Стейблкоины, несмотря на растущий интерес со стороны финансовых учреждений, сталкиваются с серьезными ограничениями в масштабировании из-за недостатка регулируемой инфраструктуры, на которую можно положиться.
По данным McKinsey и Artemis, объем реальных платежей с использованием стейблкоинов в конце 2025 года составил около 390 миллиардов долларов в год, что составляет всего 0,02% от общего объема трансакций на рынке, который достиг 208 триллионов долларов.
Основная проблема заключается в том, что большинство корпоративных платежей начинается и заканчивается в фиатной валюте. Стейблкоины используются только для передачи стоимости между двумя учреждениями, что делает банки необходимыми для начала и завершения каждой транзакции.
Крупные компании, такие как Stripe, Citi и Standard Chartered, активно интегрируют стейблкоины в свои банковские системы, что подтверждает необходимость глубокой связи с банковской инфраструктурой для успешного масштабирования.
На примере Бразилии видно, как система мгновенных платежей Pix обработала более 35 триллионов реалов в 2025 году, из которых 47% составили B2B транзакции. Это подчеркивает важность наличия местной банковской инфраструктуры для успешного функционирования стейблкоинов.
Одна из основных проблем заключается в зависимости от одного банка. Многие компании, работающие со стейблкоинами, полагаются на одного основного банковского партнера, что создает риск немедленного прекращения операций в случае потери этого партнера.
Недавние события, такие как закрытие Silvergate и банкротство Signature Bank, подчеркивают уязвимость компаний, зависящих от одного банка. Для обеспечения устойчивости необходима многослойная банковская инфраструктура с несколькими регулируемыми связями.
Согласно опросу EY-Parthenon, 13% финансовых учреждений и корпораций уже используют стейблкоины, в то время как 80% неиспользующих активно изучают возможность их внедрения. Однако нехватка регулируемой инфраструктуры остается основным препятствием для роста.
Компании, которые успешно строят платежную инфраструктуру, интегрируют банки и создают многокоридорные решения, демонстрируя, что стейблкоины могут добавить ценность через скорость и программируемость, но только при наличии надежной банковской основы.
Источники
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
