Аналитики Mizuho предупреждают, что принятие Clarity Act может негативно сказаться на компании Circle и ее стейблкоине USDC, увеличив конкуренцию на рынке.
25 октября Clarity Act приблизился к принятию, когда республиканцы опубликовали новый текст законопроекта. Ожидается, что он может быть вынесен на голосование в Сенат на следующей неделе, что создаст предпосылки для изменения конкурентной среды в секторе стейблкоинов.
Аналитики Mizuho утверждают, что если законопроект будет принят, это может привести к усилению конкуренции для Circle и ее стейблкоина USDC. Clarity Act может открыть двери для новых игроков на рынке, что потенциально негативно скажется на доходах Circle.
Недавно Circle была понижена в рейтинге Mizuho после анонса нового стейблкоина Open USD, который поддерживается консорциумом из более чем 140 компаний, включая Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock и Coinbase. Этот проект представляет собой значительную угрозу для доходов Circle.
Open USD использует модель «передачи», позволяющую почти всем доходам от резервов направляться дистрибьюторам. В отличие от этого, Circle сохраняет около 38% доходов от резервов USDC после распределения с партнерами, такими как Coinbase и Binance.
Аналитики Mizuho также отметили, что Coinbase, крупнейший дистрибьютор USDC, может получить дополнительное преимущество в переговорах о распределении доходов с Circle, так как поддерживает Open USD. Возможные изменения в соглашении могут произойти уже в следующем месяце.
На данный момент аналитики сохраняют целевую цену акций Circle на уровне 50 долларов. Акции компании торговались по цене около 67 долларов, что на 6% ниже по сравнению с предыдущим днем, что указывает на негативные ожидания инвесторов.
Согласно Mizuho, регуляторная определенность, предоставляемая Clarity Act, может привлечь больше конкурентов на рынок стейблкоинов. Это приведет к дальнейшей коммодитизации токенов и, в конечном итоге, к снижению доходов Circle, что вызывает беспокойство среди аналитиков.
Источники
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.