Институт политики Биткоина (BPI) раскритиковал предложение MSCI о правилах для компаний с цифровыми активами, что может привести к исключению Strategy и Metaplanet из индексов.
В своем исследовании BPI указал на предложение MSCI о классификации компаний как «неоперационных», что может затронуть Strategy и Metaplanet. Это предложение стало результатом более широкого пересмотра правил, начатого MSCI в 2025 году.
Первоначально MSCI планировала исключить компании с цифровыми активами из своих глобальных индексов, но в январе 2026 года отложила этот план после критики. В августе MSCI вернулась к вопросу, предложив более обширные критерии, которые могут затронуть указанные компании.
Согласно предложенной методологии, MSCI будет оценивать наличие у компании значительных операционных активов, прежде чем применять дополнительные финансовые тесты. Моделирование MSCI показало, что Strategy, Metaplanet и компания Yellow Cake могут быть исключены из индексов.
Если MSCI исключит компании с цифровыми активами, это может привести к значительным оттокам средств из фондов, отслеживающих эти индексы. В 2025 году аналитики JPMorgan оценили, что Strategy может столкнуться с оттоком около 2,8 миллиарда долларов в случае исключения.
BPI также поставил под сомнение определение MSCI «операционного актива», указывая на отсутствие стандартизированного определения в бухгалтерских принципах США и международных стандартах. Это может дать MSCI значительную свободу в классификации активов.
Институт отметил, что проблема может затронуть не только криптоиндустрию, но и капиталоемкие бизнесы, такие как горнодобывающие компании, которые могут долгое время не генерировать доход, полагаясь на внешнее финансирование.
BPI призвал MSCI опубликовать более четкие и воспроизводимые критерии для определения компаний, которые могут попасть в широкие рыночные индексы. MSCI принимала отзывы до 30 сентября и ожидает объявить результаты до 16 октября.
Изменения, если они будут предложены, могут вступить в силу в рамках пересмотра индексов в ноябре 2026 года.
Источники
- Источник статьи: Cointelegraph
- Источник изображения: Cointelegraph
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.