Стейблкоины, такие как RLUSD, часто рекламируются как «регулируемые», однако это понятие включает в себя множество нюансов. Разные лицензии и модели регулирования могут существенно различаться, что важно учитывать для институциональных инвесторов.
Стейблкоины могут иметь разные уровни регулирования, включая лицензии на передачу денег, государственные трастовые чартеры и федеральный надзор. Эти модели определяют, как структурируется риск контрагента и какие требования предъявляются к резервам и проверкам.
Среди моделей регулирования выделяются три основных типа для эмитентов в США: лицензии на передачу денег (MTLs), государственные трастовые чартеры и федеральный надзор. Каждая из этих моделей имеет свои особенности, которые влияют на требования к резервам и проверкам.
RLUSD, запущенный в декабре 2024 года, эмитируется компанией Standard Custody & Trust Company, дочерней структурой Ripple, под ограниченным трастовым чартом, выданным Департаментом финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS). Это означает, что RLUSD подлежит строгому надзору и требованиям к резервам.
В 2025 году Ripple получила условное одобрение от Управления контролера валюты (OCC) на создание Ripple National Trust Bank, что добавит федеральный уровень надзора к существующему контролю со стороны NYDFS. Это позволит обеспечить дополнительную защиту для держателей RLUSD в случае неплатежеспособности эмитента.
Важным аспектом является то, что RLUSD требует регулярной независимой аттестации резервов и их сегрегации от активов эмитента. Это создает прозрачность и доверие для институциональных инвесторов, которым необходимы высокие стандарты регулирования.
При выборе стейблкоина для интеграции в финансовые операции важно задавать вопросы о том, кто осуществляет надзор за эмитентом, какие требования к резервам и как осуществляется проверка. Ответы на.
Таким образом, термин «регулируемый» в контексте стейблкоинов требует более глубокого анализа. Институциональные инвесторы должны тщательно оценивать модели регулирования и требования к резервам, чтобы избежать рисков, связанных с недостаточной прозрачностью.
Источники
- Источник статьи: Ripple.com
- Дополнительно: CFTC
- Источник изображения: Ripple.com
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.