Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) представила новые правила, которые могут упростить процесс публичных продаж токенов, однако эксперты не ожидают возвращения к безумству ICO 2017 года.
Предложенные SEC правила, представленные 18 августа 2026 года, позволяют стартапам собирать до $75 миллионов в течение 12 месяцев. Это может создать новую модель для привлечения инвестиций, где проекты смогут возвращаться к инвесторам для дополнительных раундов финансирования.
Согласно новым правилам, существует два типа исключений для инвестиционных контрактов с криптоактивами. Первое — одноразовое исключение для стартапов на сумму до $5 миллионов в течение четырех лет, второе — более крупное исключение на сумму до $75 миллионов в год.
Эксперт по финансовому регулированию Ли Рейнерс из Университета Дьюка считает, что хотя новое правило может сделать публичные токеновые предложения более осуществимыми, оно вряд ли приведет к повторению ICO-бумов.
По словам юриста Дрю Хинкса, возможность собирать $75 миллионов каждый год может привести к ‘серийным сборам’, однако каждое новое предложение потребует подачи нового заявления и проверки SEC.
Тем не менее, предложенные правила представляют собой значительное улучшение по сравнению с текущей ситуацией, позволяя проектам, стремящимся собрать $225 миллионов, делать это частями и возвращаться к инвесторам с более развитыми сетями.
Существуют опасения, что потолок в $75 миллионов может вызвать ажиотаж среди инвесторов, однако эксперты отмечают, что подобная структура уже существует на рынке. Например, SpaceX продала менее 5% своей доли во время IPO.
SEC оценивает, что около 130 предложений будут использовать новые исключения каждый год, что не создаст массового потока, а скорее стабильный поток новых предложений.
Тем не менее, новые правила могут оставить инвесторов в серой зоне, где токены могут оказаться между статусом ценной бумаги и неценной бумагой, что создает риски для розничных инвесторов.
Источники
- Источник статьи: Cointelegraph
- Источник изображения: Cointelegraph
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.